Glosario

Trading, opciones y dinero, término a término

Cada término en una frase, sin jerga que se explique con más jerga. Tres vocabularios: el del método MCI, el de las opciones y el de las finanzas personales. Abierto, sin cuenta y sin correo.

257 términos · 3 vocabularios

Trading, estructura y order flow

El vocabulario del método MCI: cómo se lee la estructura, dónde está la liquidez y qué hace el algoritmo con ella.

IIEstructuraBOS, MSS, displacement y dealing range

BOSBreak of Structure · rotura de estructura: Rotura de un swing A FAVOR de la tendencia: confirma continuación, no giro.
CHoCHChange of Character: Sinónimo de MSS: la primera rotura contra la tendencia tras un barrido. No confundir con el BOS, que va a favor.
CISDChange in State of Delivery: Cierre por encima (o debajo) de la apertura de la serie de velas contraria. Más fino que el MSS y llega antes.
Dealing rangerango operativo: El rango entre el último máximo y mínimo relevantes. Se divide por su 50 % en premium y discount.
Discount: La mitad inferior del rango: zona donde solo se buscan COMPRAS.
Displacementdesplazamiento: 2–3 velas de cuerpo lleno que rompen estructura y dejan un FVG. Es la huella de que ha entrado tamaño institucional.
Divergence phantom: Rotura de marco menor que parece cambio de estructura y es un barrido interno. Se descarta exigiendo desplazamiento.
EquilibriumEQ · 50 %: El punto medio del dealing range. Por encima estás caro, por debajo barato.
HH / HL / LH / LLhigher high · higher low · lower high · lower low: El etiquetado básico de swings. Secuencia HH+HL = alcista; LH+LL = bajista.
ITH / ITLIntermediate Term High/Low: Swing con un STH/STL a cada lado. Es el grado que define la estructura operativa del día.
LTH / LTLLong Term High/Low: Swing con un ITH/ITL a cada lado. El grado mayor: marca el sesgo de fondo.
MSSMarket Structure Shift · cambio de estructura: Rotura CONTRA la tendencia después de un barrido de liquidez. Es la confirmación nº1 de casi todos los modelos MCI.
Premium: La mitad superior del rango: zona donde solo se buscan VENTAS.
Sesgo diariodaily bias: La dirección que el diario sugiere para hoy: qué pool es el imán y si estamos en premium o discount.
STH / STLShort Term High/Low: Swing de grado menor: tiene velas menores a ambos lados. Romperlo no cambia la estructura mayor.
Swing point: Máximo o mínimo con velas menores a ambos lados. Es la unidad con la que se lee la estructura.
Top-downanálisis multitemporal: Diario define el imán y el sesgo, 1H el array de camino, 15m el barrido, 5m la ejecución. Nunca al revés.

IIILiquidezEl combustible del mercado

Aceptación: Lo contrario del barrido: el precio CIERRA al otro lado del nivel y sigue. No hagas fade de una aceptación.
BSLBuy-Side Liquidity · liquidez compradora: Los stops de compra acumulados POR ENCIMA de máximos. El precio los visita como imán.
DOLDraw on Liquidity · el imán: El pool hacia el que tira el precio hoy. Primera pregunta de la sesión: sin DOL no se puede juzgar si un setup va a favor o en contra.
Equal highs / lowsEQH · EQL: Dos o más extremos al mismo precio. Concentran stops: son imanes, no soportes.
ERLExternal Range Liquidity · liquidez externa: Los extremos del rango, donde viven los stops. El precio va del array interno hacia ellos.
HRLRHigh Resistance Liquidity Run: Camino sucio, lleno de solapes y niveles previos. Mismo R:R sobre el papel, mucha menos probabilidad de llegar.
InducementIDM · el cebo: Máximo o mínimo intermedio "obvio" que el algoritmo fabrica para que el retail entre antes de tiempo. Sus stops financian la entrada institucional en la zona real.
IRLInternal Range Liquidity · liquidez interna: Los arrays de dentro del rango (FVG, OB sin mitigar). El precio va del extremo hacia ellos.
LRLRLow Resistance Liquidity Run: Camino limpio hacia el objetivo: sin solapes ni arrays sin mitigar. El precio lo cruza rápido.
Números redondos: Pool que nadie fabrica y siempre está: el minorista coloca stops y objetivos en cifras redondas por costumbre.
ONH / ONLOvernight High/Low: Extremos de la sesión nocturna. Pools de referencia para la apertura de Nueva York.
Open Float: La liquidez que aún NO se ha resuelto entre los extremos de referencia. Agotado el float, toca consolidación.
PDH / PDLPrevious Day High/Low: Máximo y mínimo del día previo: pools de liquidez de referencia diaria.
Raidbarrido · sweep: Incursión del precio en un pool de liquidez para ejecutar esos stops, seguida de reintegro. Es manipulación, no dirección.
REH / RELRelative Equal Highs/Lows: Máximos o mínimos "relativamente" iguales. No hace falta coincidencia al tick: importa dónde puso la gente sus órdenes.
SSLSell-Side Liquidity · liquidez vendedora: Los stops de venta acumulados POR DEBAJO de mínimos.
Trendline liquidity: Los stops acumulados a lo largo de una directriz obvia. Cuanto más gente la dibuja, mejor funciona como trampa.

IVPD ArraysFVG, Order Blocks y Breakers

BISIBuy-Side Imbalance Sell-Side Inefficiency: FVG alcista: el hueco queda por debajo y actúa de soporte al volver.
BPRBalanced Price Range: Solape de dos FVG opuestos. Zona de reacción de alta calidad.
Breaker: Un Order Block que falló y fue roto: al volver a él actúa en sentido contrario al original.
CEConsequent Encroachment: El 50 % de un FVG. Es el nivel de reacción más fiable dentro del gap y donde se coloca la orden.
FTRFailed To Return: Zona que el precio NO revisitó tras romper estructura: conserva órdenes pendientes y sigue válida.
FVGFair Value Gap · ineficiencia · imbalance: Hueco de 3 velas donde el precio se movió tan rápido que quedó sin negociar. Tiende a rebalancearse.
IFVGInversion FVG: FVG atravesado con cierre al otro lado: se invierte y pasa a actuar en sentido contrario.
Implied FVG: Ineficiencia sin hueco visible: los cuerpos casi se tocan pero las mechas delatan precio mal negociado.
Liquidity voidvacío de liquidez: Tramo recorrido casi sin negociación. El precio tiende a volver a rellenarlo.
Mean thresholdMT · 50 % del OB: El punto medio de un Order Block: donde vive la orden límite, igual que el CE dentro de un FVG.
Mitigation Block: Zona donde el precio vuelve para que una posición institucional atrapada salga a mejor precio. Como el breaker pero sin barrido de liquidez previo; en el uso original de ICT tiende a operarse como continuación, no como reversión.
NWOG / NDOGNew Week/Day Opening Gap: El hueco entre el cierre y la apertura de la nueva semana o día. Actúa como imán.
Order BlockOB: La última vela contraria antes del displacement que rompe estructura. Cuando el precio vuelve, el mismo actor la defiende.
PD ArrayPremium/Discount Array: Cualquier zona donde el algoritmo entrega precio: FVG, Order Block, Breaker, Mitigation Block…
Propulsion Block: Order Block que nace sobre otro OB anterior. El precio vuelve, se apoya en él y acelera.
RDRB / RRPRrango rebalanceado y reentregado: Un BPR que se rebalancea y vuelve a entregar en la misma dirección: la excepción a la regla del primer retorno.
Reclaimed Order Block: OB perforado y luego recuperado con cierre dentro: sigue siendo válido. Solo pasa a breaker si cierra al otro lado y se queda.
Regla del primer retorno: Un array funciona porque quedan órdenes sin ejecutar. Tras el primer toque ya se llenaron: el segundo se degrada.
Rejection Block: Zona formada por las mechas (no los cuerpos) de un rechazo violento.
SCOBSingle Candle Order Block: Vela que barre liquidez y cierra de vuelta dentro (sweep + reclaim); refina el OB a una sola vela para entrar en marco menor cuando el bloque grande da un stop inasumible. El barrido y el reingreso son el núcleo.
SIBISell-Side Imbalance Buy-Side Inefficiency: FVG bajista: el hueco queda por encima y actúa de resistencia al volver.
Vacuum Block: Hueco de cotización dejado por un evento o una apertura. NDOG y NWOG son casos particulares.
Volume ImbalanceVI: Hueco entre el CIERRE de una vela y la APERTURA de la siguiente, con las mechas tocándose. No es un FVG: ese es el hueco entre mechas de 3 velas.

VTiempoKillzones y los patrones del reloj

ADRAverage Daily Range: Recorrido medio del día en 20–30 sesiones. Dice cuánto presupuesto de movimiento le queda a hoy.
CBDRCentral Bank Dealing Range: Rango de referencia (14:00–20:00 ET) cuyo tamaño se proyecta en desviaciones estándar.
Desviación estándarSD · proyección: La altura del CBDR (o de Asia) proyectada en múltiplos ×1, ×2, ×3. Da el presupuesto de recorrido del día.
Días de dato macroCPI · NFP · FOMC: La vela del anuncio barre a ambos lados: no es información, es cosecha de stops. Sin posiciones dentro; sus extremos quedan como pools.
Initial BalanceIB: Rango de la primera hora de RTH. Una IB estrecha anticipa día tendencial: la energía no se gastó ahí.
Killzone: Ventana horaria de alta probabilidad. La principal de MCI es 09:30–11:00 ET.
Macro: Ráfaga de ~20 min en la que el algoritmo busca liquidez de forma fiable (09:50–10:10, 10:50–11:10…).
MOCMarket on Close: 15:50–16:00: entran órdenes de cierre obligatorias que no siguen lógica técnica. No se opera.
ORGOpening Range Gap: Hueco entre el cierre de RTH de ayer y la apertura de hoy. Imán, igual que un NDOG.
Rollovervencimiento trimestral: Mar/jun/sep/dic. El gráfico continuo pega contratos distintos y DESPLAZA los niveles marcados antes.
Seek & Destroy: Perfil de día que barre AMBOS extremos sin entregar ninguna dirección. Con los dos lados tomados antes de las 10:30, no se opera.
TGIF: Tendencia del viernes a retroceder parte del rango semanal. Mala tarde para perseguir la extensión.
Trampa del mediodíalunch trap: Patrón del lunch (12:00–13:00): el volumen institucional se retira y el precio rompe en falso a ambos lados. No se opera. No confundir con el Venom Model de ICT.
True opens: Las aperturas de referencia: diaria (00:00 ET), semanal (MCI usa lunes 00:00 ET; la Quarterly Theory la sitúa el lunes a las 18:00), mensual (2º lunes) y anual (1er lunes de abril). Lo importante es tener un ancla fija por escala y ser consistente.

VILa operativa núcleoRango de Londres → barrido en NY

LRH / LRLLondon Range High/Low: Extremos del rango de Londres. Son el cebo y el objetivo de la operativa núcleo.

VIIModelos de entradaLos setups con nombre, uno a uno

Diferencial de tipos: La brecha de rendimiento entre dos economías. Sostiene tendencias de meses con retrocesos poco profundos.
DXYíndice dólar: La referencia contra la que se lee el resto del tablero. En índices se consulta, no se opera.
Fuerza relativa: Cuál de dos instrumentos correlacionados lidera. En continuación se acompaña al fuerte.
IOFEDInstitutional Order Flow Entry Drill: Entrada en el borde más lejano del FVG: mejor precio y menor stop, a cambio de llenarse menos veces.
Judas Swing: El primer empuje de la sesión va en dirección contraria al movimiento real, para cargar liquidez del lado equivocado.
MMBM / MMSMMarket Maker Buy/Sell Model: El giro completo: consolidación, barrido, manipulación larga en sentido contrario, Smart Money Reversal y distribución.
MMMMarket Maker Model · Smart Money Reversal: Modelo completo de giro del creador de mercado: acumula, manipula, distribuye y reacumula.
Modelo 2022: El esqueleto en 4 pasos: raid → displacement con FVG → entrada en el retroceso → entrega al pool opuesto.
OTEOptimal Trade Entry: Retroceso del 62–79 % de un impulso. Modelo de CONTINUACIÓN: exige tendencia a favor.
Power of ThreePO3 · AMD: Acumulación → Manipulación → Distribución. La forma de cada sesión, fractal a toda escala.
Risk-on / risk-offRORO: Régimen de apetito por el riesgo. Filtro de contexto que confirma o cuestiona tu sesgo, nunca señal de entrada.
Silver Bullet: Modelo horario: dentro de 10:00–11:00 ET el algoritmo deja un FVG que se rebalancea. Existe versión de tarde.
Smart Money ReversalSMR: El extremo real donde termina la manipulación del Market Maker Model y arranca la distribución.
SMTSmart Money Technique · divergencia: Un índice barre su extremo y el otro no. Delata que el barrido fue manipulación; se opera el índice fuerte.
Turtle Soup: Fade de una falsa rotura: el precio rompe un extremo obvio, no logra aceptación y vuelve dentro. Se entra en el reclaim. No es de ICT: la crearon Raschke y Connors (Street Smarts, 1996); ICT la reformula como barrido de un swing point en cualquier marco.
Unicorn: Breaker y FVG solapados en el mismo precio: dos razones independientes para reaccionar ahí.
Venom Model: Modelo ICT de 2025: la caja de 08:00–09:30 ET es barrida en la apertura y el precio revierte. Mismo esqueleto que el núcleo MCI con otro rango.

VIIIGestión del riesgoLa matemática que te mantiene vivo

Break-evenBE · stop a la par: Mover el stop a la entrada. Se justifica cuando la ESTRUCTURA avanza, no cuando llevas +1R: si no, te saca de los retrocesos normales.
COTCommitment of Traders: Informe semanal de la CFTC. Comerciales (informados), grandes especuladores (siguen tendencia) y minorista.
Esperanza matemáticaexpectancy: R medio por operación: (acierto × ganancia media) − (fallo × pérdida media). Es lo único que decide si un método gana a largo plazo, y por eso un 40 % de acierto a 1:3 gana más que un 70 % a 1:1.
Interés abiertoopen interest: Contratos vivos. Sube con el precio = dinero nuevo; baja con el precio = cierre de posiciones, movimiento sin base.
Invalidación por tiempo: Cerrar porque el movimiento esperado no ha llegado en su ventana, aunque el stop no haya saltado.
Parcialscaling out: Cerrar parte de la posición. Recorta la esperanza matemática y compra permanencia: es una herramienta psicológica.
Rmúltiplo de riesgo: La unidad de medida: 1R es lo que pierdes si salta el stop. Todo se mide en R, no en euros.
Stop estructural: El stop no es una distancia: vive donde la hipótesis muere, tras el extremo del barrido.
T1 / T2 / runner: Salida en tres tramos: objetivo cercano (≥1R), pool principal (el DOL) y el resto con stop siguiendo a la estructura.
Tamaño de posiciónsizing · position size: Riesgo € ÷ (puntos de stop × valor del punto), redondeando hacia abajo. Se deriva del stop, nunca al contrario.
Valor del punto: Lo que vale un punto por contrato: ES 50 $, MES 5 $, NQ 20 $, MNQ 2 $. Define cuántas veces puedes equivocarte.

IXOrder FlowBookmap: la capa que confirma (o niega) el gráfico

Absorción: Agresión masiva contra liquidez pasiva que NO mueve el precio. Delta fuerte + precio quieto = alguien grande al otro lado.
Delta: Agresión compradora menos vendedora. Su divergencia (nuevo extremo con menos delta) señala agotamiento.
Iceberg: Orden que se recarga al mismo precio cada vez que la consumen: absorción invisible en el libro.
Spoofing: Muro grande y visible que se RETIRA antes de ser tocado. Liquidez falsa: nunca hagas fade de un muro por su tamaño.
Stacking / Pulling: Añadir liquidez a un nivel (stacking → suele ser real) o retirarla al acercarse el precio (pulling → falso).
Trapped tradersatrapados: Quienes entraron en una ruptura que fue absorbida. Sus stops son el combustible del movimiento contrario.

XPsicologíaProtocolo, no motivación

Backtest ciego: Avanzar vela a vela desde una fecha pasada, decidiendo solo con lo visible. El único que no se autoengaña.
Ejecución A/B/C: La nota de CÓMO decidiste, independiente del resultado en R. Un trade puede ser A y perder, o C y ganar.
Pérdida correcta: Trade con setup A, tamaño por fórmula y stop estructural que saltó. Indistinguible de una ganadora salvo en el resultado.

XITeoría algorítmicaCómo el algoritmo entrega el precio

Condicionamiento: El mercado repite una pauta hasta que la asumes como regla, y entonces la invierte.
Curva de compra / ventabuy curve · sell curve: La entrega vista como acumulación o distribución, no como tendencia. Se acumula mientras el precio aún baja.
IPDAInterbank Price Delivery Algorithm: La idea de que el precio lo entrega un algoritmo que referencia rangos de datos de 20/40/60 días.
Narrativa: La cadena contexto → DOL → manipulación → ejecución, en una frase. Si no puedes decirla, no tienes tesis.
Order Pairingemparejamiento de órdenes: La mecánica de fondo: una orden grande solo se llena contra liquidez opuesta, así que hay que fabricar la contrapartida primero.
Patrocinio institucionalinstitutional sponsorship: La prueba de que un nivel fue defendido no es que el precio se parase: es que se fuera con desplazamiento dejando ineficiencia.
Quarterly shift: Cada 3–4 meses IPDA re-referencia sus rangos de datos. Ahí nacen muchos giros de fondo.
Quarterly Theory: El tiempo se divide en cuartos fractales, cada uno con su fase (acumulación, manipulación, distribución, continuación).
Trampas del creador de mercadomarket maker traps: Patrones retail famosos (bandera, hombro-cabeza-hombro, directriz) construidos para generar contrapartida.
True day open: La apertura de medianoche (00:00 ET). Divide el día en premium y discount.

XIIGestión de fondeoOperar una cuenta fondeada sin reventarla

Drawdown: Caída desde el pico de capital. En cuentas fondeadas suele ser trailing: persigue tu máximo.
Regla de consistencia: Límite a cuánto puede pesar tu mejor día sobre el beneficio total. Obliga a ganar de forma regular.

Opciones

Contratos, griegas, volatilidad y estrategias. Lo que hay que entender antes de mirar una cadena.

IEl contratoQué compras y a qué te obligas

Asignación: Que te toque el otro lado de un ejercicio: te obligan a entregar o a comprar. Es el riesgo que asume quien vende opciones.
ATMAt The Money · en el dinero: El strike está pegado al precio actual. Es donde el contrato tiene más valor extrínseco y más gamma.
Callopción de compra: Contrato que te da el DERECHO a comprar el subyacente a un precio fijo antes de una fecha. Comprarla es apostar a que sube; venderla, a que no sube tanto.
Ejercicio: Usar el derecho que da el contrato. Lo decide quien compró, no quien vendió.
Estilo americano: Se puede ejercer cualquier día hasta el vencimiento. Es lo habitual en opciones sobre acciones.
Estilo europeo: Solo se puede ejercer el día del vencimiento. Es lo habitual en opciones sobre índices, y elimina el riesgo de asignación temprana.
ITMIn The Money · dentro del dinero: El strike ya es favorable: una call con el precio por encima, una put por debajo. Tiene valor intrínseco.
Multiplicador: Cuántas unidades del subyacente controla un contrato. En acciones suelen ser 100, así que una prima de 2 cuesta 200.
OTMOut of The Money · fuera del dinero: El strike todavía no es favorable. Todo lo que vale el contrato es extrínseco, y eso se evapora con el tiempo.
Primapremium · precio de la opción: Lo que cuesta el contrato. Es la suma de valor intrínseco y valor extrínseco, y es lo máximo que pierde quien compra.
Putopción de venta: Contrato que te da el DERECHO a vender el subyacente a un precio fijo antes de una fecha. Es la forma más directa de cubrir una caída.
Strikeprecio de ejercicio: El precio fijo al que el contrato te deja comprar o vender. Elegirlo es la decisión que más cambia el resultado, más que acertar la dirección.
Valor extrínsecovalor temporal: Lo que pagas POR ENCIMA del valor intrínseco: la posibilidad de que aún mejore. Es lo único que el paso del tiempo destruye.
Valor intrínseco: Lo que valdría el contrato si venciera ahora mismo. Nunca es negativo: como mucho, cero.
Vencimientoexpiración · expiry: La fecha en que el contrato deja de existir. A partir de ahí solo vale su valor intrínseco, que casi siempre es cero.

IIEl subyacenteAquello de lo que depende todo lo demás

Dividendo: Reparto de beneficio al accionista. Baja el precio de la acción el día que se descuenta, así que abarata las calls y encarece las puts.
Entrega física: Al vencer se entregan las acciones de verdad. Por eso una asignación en acciones te deja con una posición, no solo con una pérdida.
Liquidación por diferencias: Al vencer no cambia de manos ningún activo: solo se paga la diferencia en efectivo. Es lo normal en índices.
Precio de contadospot: Lo que cuesta el subyacente ahora mismo. Es la referencia contra la que se mide si un strike está dentro o fuera del dinero.
Subyacente: El activo del que depende el contrato: una acción, un índice, un futuro. La opción no existe sin él.

IIIEl tiempoEl único factor que solo corre en un sentido

0DTE: Contratos que vencen hoy. Todo su valor es extrínseco y se consume en horas: son los que más se mueven y los que menos perdonan.
Decaimiento temporaltheta decay: La pérdida diaria de valor extrínseco. No es lineal: se acelera según se acerca el vencimiento y es brutal en la última semana.
DTEDays To Expiration · días a vencimiento: Cuántos días le quedan al contrato. Es el número que decide cuánto pesa el paso del tiempo frente a la dirección.
Rolar: Cerrar un contrato y abrir el mismo con otro vencimiento o strike. No arregla una tesis equivocada: solo compra tiempo, y el tiempo se paga.
Vencimiento trimestraltriple witching · cuádruple hora bruja: El tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre, cuando vencen a la vez opciones e índices. Concentra volumen y suele mover el mercado.

IVLa volatilidadLo que de verdad se compra y se vende

Desplome de volatilidadvol crush · IV crush: La caída brusca de la implícita justo después de un evento anunciado. Explica por qué se puede acertar la dirección de unos resultados y aun así perder.
Estructura temporal: Cómo cambia la implícita según el vencimiento. Cuando los plazos cortos superan a los largos, el mercado espera un susto inmediato.
IV Percentile: Qué porcentaje de los días del último año tuvieron una implícita más baja que la de hoy. Es más robusto que el rank cuando ha habido un pico aislado.
IV Rank: Dónde está la volatilidad implícita de hoy dentro de su rango del último año, de 0 a 100. Dice si está cara o barata PARA ESE activo, no en absoluto.
Sesgo de volatilidadskew: Que las puts lejanas coticen con más implícita que las calls equivalentes. Es el precio del miedo: caer asusta más que subir.
Sonrisa de volatilidad: La curva que dibuja la implícita según el strike. Si fuera plana, el modelo bastaría; que no lo sea es lo que hay que interpretar.
VIX: El índice que resume la volatilidad implícita a 30 días del S&P 500. Sube cuando el mercado paga por protegerse, así que casi siempre va al revés que el índice.
Volatilidad implícitaIV · volatilidad esperada: El movimiento que el precio del contrato da por supuesto de aquí al vencimiento. No es una previsión: es lo que hay que creerse para que ese precio sea justo.
Volatilidad realizadavolatilidad histórica: Lo que el subyacente se movió DE VERDAD. Comparar realizada con implícita es la pregunta central de quien vende opciones: ¿está cara la expectativa?

VLas griegasA qué es sensible tu posición

Charmdelta decay: Cuánto cambia la delta por el simple paso del tiempo. Es lo que obliga a los dealers a reajustar cobertura sin que el precio se haya movido.
Delta: Cuánto se mueve la prima por cada unidad que se mueve el subyacente. Se lee además como la exposición equivalente en acciones de tu posición.
Gamma: Cuánto cambia la delta cuando se mueve el precio. Es la aceleración: alta cerca del dinero y cerca del vencimiento, y por eso ahí todo va más rápido.
Rho: La sensibilidad al tipo de interés. Irrelevante en plazos cortos y nada irrelevante en contratos a más de un año.
Theta: Lo que pierde la prima por el simple paso de un día. Es negativa para quien compra y positiva para quien vende: es el alquiler del tiempo.
Vanna: Cuánto cambia la delta cuando cambia la volatilidad. Conecta el miedo con el flujo: cuando la implícita cae, obliga a comprar subyacente.
Vega: Cuánto cambia la prima si la volatilidad implícita sube un punto. Es la griega que explica las pérdidas que no encajan con el movimiento del precio.

VILas estrategiasCombinar contratos para elegir el riesgo

Calendario: Mismo strike, distinto vencimiento. Se vende el corto y se compra el largo: se apuesta al paso del tiempo, no a la dirección.
Call cubierta: Vender una call teniendo las acciones. Ingresas prima y a cambio renuncias a la subida por encima del strike.
Collar: Sobre acciones que ya tienes: compras una put para protegerte y vendes una call para pagarla. Acotas la caída y también la subida.
Cóndor de hierro: Un spread de crédito arriba y otro abajo. Se cobra por apostar a que el precio se queda en un rango, con la pérdida acotada a los dos lados.
Cono compradostraddle: Call y put en el mismo strike. Gana si el movimiento es grande, da igual hacia dónde; pierde si el mercado se queda quieto.
Cuna compradastrangle: Como el cono pero con strikes separados: más barato de abrir y exige un movimiento más grande para ganar.
Mariposa: Tres strikes: se apuesta a que el precio acaba clavado en el del medio. Cuesta poco y acierta poco, pero cuando acierta paga mucho.
Put con efectivo garantizado: Vender una put con el dinero reservado para comprar si te asignan. Es comprometerse a comprar más barato y cobrar por esperar.
Spread de crédito: El vertical que se cobra al abrirlo. Ganas si NO pasa nada, y el tiempo juega a favor — pero pierdes más de lo que ingresas si te equivocas.
Spread de débito: El vertical que se paga al abrirlo. Necesitas que el subyacente se mueva a tu favor: el tiempo juega en contra.
Spread vertical: Comprar y vender el mismo tipo de contrato con distinto strike y el mismo vencimiento. Recorta el beneficio máximo a cambio de acotar la pérdida.

VIILos horizontesEl plazo cambia qué estrategia tiene sentido

LEAPS: Contratos a más de un año. La theta apenas pesa y la vega manda: se parecen más a tener el activo que a operar una opción.
Operativa por eventos: Posición montada alrededor de una fecha conocida —resultados, un dato macro—. Lo que se opera es la volatilidad implícita, no la noticia.

VIIIEl riesgoLo que puede salir mal, y cuánto

Asignación temprana: Que te asignen antes del vencimiento. Solo pasa en estilo americano y se dispara sobre todo con dividendos de por medio.
Garantía: El dinero que el bróker inmoviliza mientras la posición está viva. No es lo que puedes perder: es lo que no puedes usar.
Punto de equilibrio: El precio al que la posición no gana ni pierde al vencimiento. En una call comprada es el strike más la prima, no el strike.
Riesgo de pin: Vencer con el precio pegado al strike sin saber si te asignarán. El lunes puedes amanecer con una posición que no elegiste.
Riesgo definido: La pérdida máxima se conoce al abrir y no puede crecer. Todo lo que compras lo es; los spreads también.
Riesgo indefinido: La pérdida no tiene tope conocido, como en una call vendida sin cobertura. La probabilidad de ganar es alta y por eso resulta tentador; el tamaño del fallo es lo que arruina.

IXLos dealersQuién está al otro lado y qué le obliga a hacer

Cobertura del dealer: Las compras y ventas de subyacente que el creador de mercado hace para quedarse neutral. Es flujo obligado, y por eso es previsible.
Creador de mercadodealer: Quien cotiza compra y venta a la vez y se queda con la horquilla. No apuesta a dirección: cubre lo que le obligan a asumir.
Gamma del dealerGEX · gamma exposure: El signo neto de la gamma que sostienen los creadores de mercado. En positivo su cobertura frena el precio; en negativo lo empuja.
Gamma flip: El nivel donde la gamma del dealer cambia de signo. Por encima el mercado tiende a calmarse; por debajo, a acelerar.
Muro de gammacall wall · put wall: El strike con más gamma acumulada. Actúa como imán y como freno, porque es donde más cobertura se concentra.

XLa cadenaLeer la tabla de contratos

Cadena de opciones: La tabla con todos los contratos de un subyacente, por strike y vencimiento. Es el mapa: sin leerla, elegir strike es adivinar.
Horquilla: La distancia entre lo que te pagan y lo que te cobran. En opciones poco negociadas se come el beneficio antes de empezar.
Interés abiertoOI: Cuántos contratos siguen vivos en ese strike. A diferencia del volumen, no se reinicia cada día: dice dónde hay posiciones, no dónde hubo prisa.
Máximo dolor: El strike donde vencería sin valor el mayor número de contratos. Es una observación estadística, no una predicción de dónde acabará el precio.
Precio mediomid: El punto entre bid y ask. Es la referencia razonable para negociar la entrada, no un precio al que se ejecute solo.

XIEl métodoLas decisiones, en orden

Dimensionamiento: Cuántos contratos, decidido a partir de la pérdida máxima que aceptas. Se calcula antes de abrir; después ya es negociar contigo mismo.
Plan de salida: A qué precio o en qué fecha cierras, escrito antes de entrar. Una opción se puede quedar sin tiempo mientras esperas a tener razón.
Tesis direccional: Qué esperas que haga el subyacente, con plazo y magnitud. Sin las tres cosas no se puede elegir strike ni vencimiento: solo comprar por comprar.

Finanzas personales

El dinero de cada mes: presupuesto, colchón, deuda, inversión y jubilación. Sin país y sin divisa, porque las reglas fiscales cambian y los principios no.

CConoceDe dónde sale tu dinero y a dónde va

Activo: Algo que posees y que tiene valor. La pregunta útil no es cuánto vale, sino si produce algo o solo se deprecia.
Coste de oportunidad: Lo que renuncias a hacer con ese dinero por hacer esto otro. Todo gasto tiene uno, aunque no aparezca en ningún recibo.
Flujo de caja: La diferencia entre lo que entra y lo que sale en un periodo. Positivo significa que puedes construir algo; negativo, que el resto del plan da igual.
Gasto fijo: El que se repite igual cada mes y no depende de tus decisiones diarias. Es el más difícil de recortar y el que más margen libera cuando se recorta.
Gasto variable: El que cambia según lo que hagas. Es donde todo el mundo intenta ahorrar primero, y donde menos se consigue si los fijos están desbocados.
Inflación: La subida general de precios. Es la razón por la que el dinero parado pierde valor aunque el saldo de la cuenta no baje.
Ingreso neto: Lo que de verdad llega a tu cuenta, ya descontado todo. Es la única cifra con la que se puede planificar: el bruto no se puede gastar.
Pasivo: Lo que debes a otro. No es un fracaso por sí mismo: es un compromiso futuro sobre tu flujo de caja, y como tal se planifica.
Patrimonio neto: Todo lo que tienes menos todo lo que debes. Es el marcador real: el sueldo dice cuánto entra, esto dice cuánto te has quedado.
Poder adquisitivo: Lo que tu dinero compra de verdad, no la cifra. Cobrar un 3 % más con una inflación del 5 % es cobrar menos.
Presupuesto: Decidir a dónde va el dinero ANTES de que se vaya. No es un régimen: es cambiar el orden entre decidir y gastar.
Tasa de ahorro: Qué porcentaje de lo que entra no te gastas. Manda más que la rentabilidad durante los primeros años, y por bastante.

AAseguraEl colchón y la protección, antes que nada

Cobertura: Qué cubre exactamente la póliza y hasta cuánto. Lo que importa no es lo que incluye, sino lo que excluye.
Fondo de emergenciacolchón: Dinero disponible al instante para cubrir varios meses de gastos. No es una inversión y no debe rendir: su trabajo es estar ahí el día malo.
Franquicia: La parte del golpe que pagas tú antes de que entre el seguro. Subirla abarata la prima, y es sensato justo hasta donde puedas asumirla sin despeinarte.
Prima: Lo que pagas periódicamente por estar cubierto. Comparar primas sin comparar coberturas es comparar precios de cosas distintas.
Riesgo asegurable: El que es improbable pero catastrófico. Lo probable y pequeño se paga del bolsillo: asegurarlo sale caro porque la aseguradora también lo sabe.
Seguro: Pagar una cantidad pequeña y segura para no exponerte a una grande e improbable. Solo tiene sentido cuando el golpe que cubre te arruinaría.

PPlanificaLas decisiones grandes y las lejanas

Entrada: La parte del precio que pones tú al comprar. Cuanto mayor es, menos debes y menos te cuesta el préstamo en total.
Hipoteca: Préstamo a muy largo plazo garantizado con la propia vivienda. El plazo importa tanto como el tipo: alargarlo baja la cuota y sube muchísimo el total.
Horizonte temporal: Cuándo vas a necesitar ese dinero. Es lo que decide dónde puede estar: lo que necesitas en dos años no puede estar donde puede caer un 40 %.
Interés compuesto: Cuando lo que rinde tu dinero también empieza a rendir. Es lento y aburrido durante años, y luego deja de serlo de golpe.
Interés simple: El que se calcula siempre sobre la cantidad inicial. La diferencia con el compuesto es despreciable el primer año y enorme al vigésimo.
Jubilación: El momento en que tus ingresos dejan de depender de tu trabajo. Se planifica por la cantidad que necesitas cada año, no por una cifra redonda.
Objetivo financiero: Una cantidad y una fecha. Sin las dos cosas no es un objetivo, es un deseo, y no se puede calcular cuánto apartar.
Ratio de endeudamiento: Qué parte de tu ingreso mensual se va en pagar deudas. Por encima de un tercio, cualquier imprevisto se convierte en un problema.
Regla del 72: Divide 72 entre el rendimiento anual en porcentaje y sabrás en cuántos años se dobla el dinero. Al 6 %, doce años.
Tasa de retirada: Qué porcentaje de tu cartera sacas al año una vez dejas de trabajar. Cuanto más alta, antes se agota: es la variable que decide si dura.
Valor temporal del dinero: Una unidad hoy vale más que una unidad dentro de un año, porque hoy puede ponerse a trabajar. Es el principio del que sale todo lo demás.

IInviertePoner a trabajar lo que sobra

Aportación periódica: Invertir la misma cantidad cada mes pase lo que pase. No mejora la rentabilidad media: elimina la decisión de cuándo entrar, que es donde se pierde.
Asignación de activos: Qué proporción va a cada tipo de activo. Explica la mayor parte de cómo se comporta una cartera, mucho más que elegir bien dentro de cada tipo.
Bono: Un préstamo troceado y negociable. Cuando los tipos suben, los bonos que ya existen valen menos, porque pagan menos que los nuevos.
Cartera: El conjunto de tus inversiones, mirado como una sola cosa. Juzgar una posición por separado lleva a decisiones que empeoran el conjunto.
Comisión de gestión: Lo que cobra quien gestiona, cada año, ganes o pierdas. Un punto porcentual anual se lleva una parte enorme del resultado a treinta años.
Diversificación: Repartir para que ningún fallo suelto te tumbe. No sube la rentabilidad esperada: baja lo que te puede pasar de malo.
ETFfondo cotizado: Un fondo que se compra y se vende como una acción. La facilidad para negociarlo es su ventaja y también su trampa.
Fondo indexado: Fondo que copia un índice en lugar de intentar batirlo. Cobra poco justamente porque no intenta acertar.
Rebalanceo: Volver a las proporciones que decidiste, vendiendo lo que subió y comprando lo que bajó. Es incómodo por diseño: por eso funciona.
Renta fija: Prestar dinero a cambio de un interés pactado. «Fija» se refiere al cupón, no al precio: el valor de un bono sí se mueve.
Renta variable: Participaciones en empresas. Rinden más a largo plazo y oscilan mucho más: las dos cosas son la misma cosa.
Rentabilidad: Lo que gana o pierde una inversión, en porcentaje. Sin decir de cuánto tiempo, un porcentaje no significa nada.
Rentabilidad real: La rentabilidad una vez descontada la inflación. Es la única que dice si has ganado poder de compra o solo cifras.
Volatilidad: Cuánto oscila el valor de una inversión. No es lo mismo que riesgo: el riesgo de verdad es necesitar el dinero justo en el peor momento.

TTrata la deudaDistinguir la que construye de la que hunde

Avalancha: Atacar primero la deuda con el tipo más alto. Es lo óptimo en dinero, y por eso lo que recomienda la aritmética.
Bola de nieve: Atacar primero la deuda más pequeña. Cuesta algo más de dinero y se abandona menos, porque cerrar una deuda entera motiva.
Crédito revolvente: Línea que se puede reutilizar según la vas pagando, con un mínimo mensual muy bajo. Ese mínimo es la trampa: alarga la deuda durante años.
Deuda de consumo: La que financia algo que no produce nada y encima pierde valor. Es la más cara y la que más urge quitarse de encima.
Deuda productiva: La que financia algo que genera ingresos o ahorra un gasto mayor. Sigue siendo deuda: que tenga sentido no la hace inofensiva.
Pago mínimo: Lo menos que puedes pagar sin incumplir. Pagar solo eso está diseñado para que la deuda dure el máximo posible.
Refinanciación: Sustituir una deuda por otra en mejores condiciones. Solo mejora si el coste total baja: alargar el plazo casi siempre lo sube.
Tipo efectivo anual: El coste real de un préstamo en un año, contando comisiones y capitalización. Es el número con el que se comparan dos ofertas; el tipo nominal no sirve.

AAutomatizaQue el plan no dependa de tu fuerza de voluntad

Cuentas separadas: Tener el gasto corriente, el colchón y el ahorro en sitios distintos. Ver un saldo que no es gastable evita gastarlo.
Fricción deliberada: Poner estorbos a propósito entre tú y una mala decisión. Funciona mejor que la disciplina porque no depende de cómo estés ese día.
Págate primero: Apartar el ahorro el día que cobras, no con lo que sobre a fin de mes. Nunca sobra: por eso el orden es toda la regla.
Transferencia programada: Un movimiento automático y recurrente entre tus cuentas. Convierte una intención en un hecho sin gastar fuerza de voluntad.

LLee y mejoraRevisar, detectar trampas y corregir

Aversión a la pérdida: Que perder duela más de lo que alegra ganar lo mismo. Es lo que hace vender en el peor momento y aguantar lo que ya no tiene arreglo.
Contabilidad mental: Tratar el dinero distinto según de dónde venga. Un premio y un sueldo compran lo mismo, pero casi nadie los gasta igual.
Esquema piramidal: Ganas por reclutar, no por vender nada. La aritmética lo condena: cada nivel necesita más gente que todos los anteriores juntos.
Esquema Ponzi: Pagar a los antiguos con el dinero de los nuevos. Funciona mientras entre gente y se derrumba el día que deja de entrar.
Inflación del estilo de vida: Gastar más en cuanto ingresas más. Es lo que explica que suba el sueldo y no suba el patrimonio.
Revisión periódica: Mirar los números cada cierto tiempo fijo, no cuando te acuerdes. Lo que no se revisa se desvía sin que nadie lo note.
Señal de alarma: Prometer un rendimiento fijo y sin riesgo, meter prisa, o no poder explicar de dónde sale el dinero. Cualquiera de las tres basta para irse.
Sesgo de confirmación: Buscar solo lo que te da la razón. En dinero se paga caro: convierte una mala decisión en una decisión defendida.